Cómo la oposición “obtuvo” CITGO: reconocimiento, juntas ad hoc y la era Guaidó

01La cadena societaria: por qué CITGO es la joya de la corona

CITGO Petroleum es el activo extranjero más valioso de Venezuela: tres refinerías en EE.UU. (Lake Charles en Luisiana, Corpus Christi en Texas y Lemont en Illinois), una red de oleoductos y miles de estaciones de servicio. En conjunto representa cerca del 4% de la capacidad de refinación de Estados Unidos y un valor estimado entre 11.000 y 13.000 millones de dólares.

La propiedad sube por una escalera de sociedades. Quien controla el directorio de PDV Holding controla, en cascada, a CITGO. Toda la pelea — política y judicial — gira en torno a ese único punto de control:

02El reconocimiento: la verdadera “forma de obtener” CITGO

El 23 de enero de 2019, Guaidó invocó la Constitución para declarar usurpada la Presidencia y asumir como encargado. El reconocimiento de Washington no fue solo un gesto político: el Departamento de Estado y la OFAC pasaron a tratar al gobierno interino como la autoridad legítima sobre los activos venezolanos en suelo estadounidense.

Eso fue decisivo, porque la doctrina del act of state y la deferencia judicial al reconocimiento del Ejecutivo hacen que las cortes de EE.UU. honren a quien el gobierno reconozca. La pregunta “¿quién es PDVSA en Delaware?” se respondió por vía política, no comercial. Por eso se dice que la oposición no compró CITGO: la obtuvo por reconocimiento más estatuto.

El reconocimiento convirtió una disputa de poder en una disputa de titularidad societaria: quien fuera reconocido como gobierno legítimo nombraba a los directores de la matriz de CITGO en Delaware.

03El estatuto y las juntas administradoras ad hoc

En febrero de 2019 la Asamblea Nacional aprobó el “Estatuto que rige la transición a la democracia”, que la facultaba para designar una junta administradora ad hoc de PDVSA y juntas separadas para PDV Holding, CITGO Holding y CITGO Petroleum. La teoría jurídica: siendo la AN el único poder electo legítimamente, le corresponde nombrar a los directores de las filiales extranjeras de la estatal para protegerlas de ser saqueadas o utilizadas por Maduro.

• EE.UU. aceptó esas designaciones; los directores nombrados por Maduro — encabezados por Asdrúbal Chávez, primo de Hugo Chávez — quedaron bloqueados de las entidades estadounidenses.
• La primera junta opositora de CITGO la presidió Luisa Palacios, primera mujer en encabezar la empresa, junto a profesionales del sector energético y financiero seleccionados como independientes.
• El control fue, ante todo, de papel y de gobernanza: protegía la titularidad y la caja, pero no resolvía la enorme exposición a acreedores que pesaba sobre la cadena societaria.

04El talón de Aquiles: los Bonos PDVSA 2020

La mayor amenaza nunca fue Maduro, sino la deuda. En 2016, en plena crisis de liquidez, PDVSA emitió los “Bonos 2020” y los garantizó con el 50,1% de las acciones de CITGO Holding. Es decir: si PDVSA dejaba de pagar, los tenedores podían quedarse con poco más de la mitad de CITGO.

• Entre los tenedores figuraban fondos como Ashmore, BlackRock y T. Rowe Price.
• El gobierno interino litigó para anular o frenar la garantía, alegando que la emisión de 2016 no había sido aprobada por la Asamblea Nacional y era por tanto inconstitucional.
• La OFAC, mediante licencias y prórrogas sucesivas, impidió que los tenedores ejecutaran el colateral durante años — un escudo regulatorio que mantuvo a CITGO fuera de su alcance, pero que dejó el riesgo latente.

Ese 50,1% pignorado convivía con una segunda amenaza, mayor y de otra naturaleza: los acreedores con laudos contra la República que buscaban embargar el 100% de PDV Holding por vía judicial. Esa segunda vía es la que terminó decidiendo el destino de CITGO, y se explica en la Parte 2 de este dossier.

05Monómeros y el desgaste del manejo de activos

La administración opositora de activos en el exterior no se limitó a CITGO. En Colombia, la filial Monómeros (controlada vía Pequiven) quedó bajo gestión de designados del interinato. En 2021–2022 estalló un escándalo de presunta mala gestión y contratos cuestionados que llevó a la Superintendencia de Sociedades de Colombia a intervenir la empresa.

El caso Monómeros golpeó la narrativa de que la oposición administraba los activos con mayor probidad que Caracas, alimentó las críticas internas sobre el reparto de cargos por cuotas de partido y aceleró el desgaste político que culminó en la disolución del gobierno interino.

06El fin del interinato y el rol de Dinorah Figuera

A finales de 2022 la oposición votó eliminar la figura de “presidente encargado”. Pero los activos seguían necesitando un custodio, así que la misma Asamblea Nacional de 2015 continuó en el exilio y mantuvo viva la estructura de protección — las juntas ad hoc — bajo su propia autoridad.

El 5 de enero de 2023, Dinorah Figuera — médica y diputada opositora exiliada en España — fue electa presidenta de esa Asamblea Nacional continuada, sucediendo a Guaidó. Eso la colocó a la cabeza del órgano con supervisión y autoridad última sobre las juntas ad hoc que controlan PDV Holding y CITGO. Junto a las vicepresidentas Marianela Fernández y Auristela Vásquez, sus firmas pasaron a sostener legalmente el mecanismo de protección de activos.

Ese relevo no fue pacífico: hubo demandas y reclamos sobre quién controlaba legítimamente las juntas tras el fin del interinato, e incluso intentos del lado de Maduro (con Asdrúbal Chávez) de reclamar las entidades. Pero en las cortes de EE.UU. prevaleció la estructura reconocida por Washington.

07La ironía final

El mismo reconocimiento de EE.UU. que permitió a Guaidó “obtener” CITGO en 2019 es también lo que la hizo legalmente embargable. Al reconocer a la PDVSA opositora como legítima, las cortes trataron a CITGO como un activo venezolano alcanzable por los acreedores de la República. El activo que la oposición pasó seis años protegiendo terminó subastado en Delaware para pagar las deudas de Venezuela.